第一章 · 逃亡的小妾
太原有个姓王的书生，一大早赶路时遇到一位抱着包袱、独自奔走的少女。女孩大概十六七岁，长得十分秀气，可脚步沉重，明显累得不轻。
王生追上去问：“天还没亮，你怎么一个人在路上？”姑娘说：“你只是个路人，帮不上忙，何必多问。”王生笑道：“说给我听听吧，也许我能想办法，一定不会推脱。”
姑娘带着哭腔说：“父母贪钱，把我卖到大户人家当小妾。正室妒火冲天，早晚都骂打，我实在受不了，只想逃得远一点。”王生追问：“那你要去哪里？”姑娘苦笑：“我是在逃命，哪有什么落脚的地方。”
王生便道：“我家离这里不远，先到我的书房躲躲吧。”姑娘立刻点头。王生替她拿着包袱，把她领回书斋。姑娘见屋里没人，就问：“怎么一个人都没有？”王生回答：“这里是我读书的地方。”姑娘称赞环境好，又央求他别把自己说出去。王生爽快答应，当晚就与她同眠。
王生把她藏在密室里，连着好几天谁也不知道。后来他略微告诉妻子陈氏，陈氏觉得这姑娘像是豪门逃出来的妾室，劝他赶紧送走，王生却怎么也不听。
第二章 · 道士示警
有一天王生上街赶集，碰到一个游方道士。道士刚看见他就皱着眉问：“最近碰到谁了？”王生脱口而出：“没人。”道士指着他：“你浑身都是邪气，还说没有？”王生再三辩解。
道士叹气离开：“真让人不懂，眼看着要没命了还不肯醒悟。”王生听了心里发虚，可转念又想，那姑娘明明是个好好的美人，怎么可能是妖怪？八成是道士想借驱鬼敛财罢了。
他回到书房，发现外门从里面插上，越想越不对劲，就翻过破墙进院。内室的门也锁得紧，他轻手轻脚贴到窗前偷看。
只见屋里蹲着一个面青牙长的怪物，把一张人皮平铺在床上细细描画。画完抖一抖披在身上，瞬间又变成那位漂亮姑娘。王生吓得魂飞魄散，像受惊的野兽一样四肢着地爬出去，好不容易在城外追上道士，跪地央求出手相救。
第三章 · 拂尘被毁
道士说：“我帮你把它赶走吧。这家伙修炼不容易，好不容易找个人顶替好投胎，我也不想真杀了它。”他把手里的拂尘递给王生，让他挂在卧室门口，又约好改日在青帝庙碰面。
王生回家后不敢进书斋，搬到内室睡，把拂尘挂在门上。夜里一更，门外响起窸窣的声音，他吓得不敢看，叫妻子悄悄过去。
只见那姑娘走到门口，看到拂尘就咬牙切齿，站了很久才离开。不一会儿又回来，冲着门口厉声大骂：“那老道想吓我？做梦！到嘴里的肉还想吐出来？”
她一把扯下拂尘撕成碎片，撞开卧门冲进来，直接扑到王生床上，把他胸腹抓开、心脏掏走扬长而去。陈氏尖叫，丫鬟提灯赶来，只见王生已经没了气息，腹腔血肉模糊。
第四章 · 捉妖收皮
第二天一早，陈氏派小叔子二郎去请道士。道士听完气得直跺脚：“我刚才还可怜它，这恶鬼竟敢闹到这种地步！”他立刻跟着回到王家，可那女子已经不见踪影。
道士环顾院子，说：“幸好它没跑远。南院是谁住？”二郎说是自己。道士断定：“它就在你家。”
二郎吓坏了：“我一大早就去庙里找师父，真不知道发生什么事，让我回去问问。”他很快跑回来，“果然有个陌生老太太早上来求做工，妻子把她留住到现在。”道士说：“那就是它。”
大家一起赶到二郎家。道士握着木剑站在院中大喝：“造孽的妖怪，把我的拂尘还来！”屋里的老太太慌忙想逃，刚出门就被他一剑击倒，人皮“哗啦”裂开，现出原形，伏地像猪一样嚎叫。道士一剑砍下它的头，身体化成浓烟在地上打转，又取出葫芦罩住，只听“嗖嗖”几声，烟全被吸进葫芦。道士塞好塞子，把那张眉眼手足完整的人皮卷成画轴收入囊中。
第五章 · 还心再生
陈氏跪在门前，哭着求道士把丈夫救活。道士说自己法力有限办不到，想了想又提醒：“城里有个疯乞丐，常年躺在粪堆里，你去求他试试。就算他辱骂你也别生气。”
二郎认识那人，便陪嫂子一起去。只见乞丐满身污秽，鼻涕拖得老长，一边唱一边胡闹。陈氏跪着挪到他面前，乞丐笑问：“美人是看上我了吗？”陈氏说明情况，他大笑：“人人都能当你丈夫，你还救他做什么？”陈氏仍旧苦苦相求。
乞丐忽然吐出一把痰，逼她吞下，“吃了它！”陈氏脸涨得通红，想到道士的叮嘱，只能咬牙一口口咽下去，只觉得像棉团在喉咙里“咯噔咯噔”往下滚，堵在胸口。乞丐笑着喊：“美人爱我呀！”说完转身就走，陈氏和二郎跟进庙里，却再也找不到他的影子。
她回到家里，又伤心又委屈。因为没人敢碰尸体，她只好亲自动手，洗净血迹，把外翻的内脏收拾好，一边做一边哭。哭到没力气时，忽然觉得胸口那团硬块往上顶，来不及转身就落进王生的胸腔。她惊讶地看到那竟是一颗还在跳动的人心，热气腾腾，赶紧把胸口合紧，用丝绸缠住。
过不多久，王生的身体渐渐回暖。半夜鼻尖已经有了微弱的气息，天亮时他真的醒了过来，只觉得像做了一场梦，肚子隐隐发痛，伤口也结了铜钱大小的痂，不久便痊愈。
异史氏说：世界上的人真是愚蠢，明明是妖怪却当成美女；明明是好心劝告，却偏偏当成骗人的谎话。自己贪恋别人的美色，结果妻子只好去舔别人的唾沫，还得当成甘甜。人的善恶终究会按照天理得到回报，只是愚昧的人始终不肯醒悟，实在让人叹息。
